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南下资金远超北上资金 最青睐两类股

2020-11-22 04:29

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  原标题:“南下”远超“北上”的启示

  证券时报记者 万鹏

  不息以来,A股投资者对于北上资金的流向都相等偏重,因北上资金频繁“高抛矮吸”,授予其“智慧资金”的美誉。殊不知,自开通互通资金机制以来,从A股流入港股的资金量就永远超过从港股流入A股的资金总额。能够说,南下资金对港股的影响要广大于北上资金对A股的影响。

  倘若把南下资金的累计净流入金额与北上资金放在联相符个图中,能够望到,除了刚开起的一年,其余大片面时间,南下资金的流入周围都要清晰超过北上资金。从图中,吾们能够望到的一个显明特点是:北上资金频繁做波段,有高抛矮吸操作,而南下资金则基本上是一起“买买买”!

  比如,近来两年来,北上资金就做过三次清晰的高抛矮吸。从减仓时间来望:第一次是2019年2月终3月初,第二次是今年2月中旬,第三次是今年7月初,这三次基本都对答了A股市场的高点。现在北上资金已开起重新买入。

  而逆不都雅南下资金,除2018年3月到2019年3月,有一年时间的横盘表,其他时间都表现专门强劲的净买入。尤其是2019年3月至今,南下资金流入港股的累计金额从7000亿元(人民币),增补至14300亿元,添幅超过一倍。对比这期间,港股的走势能够发现,南下资金的操作策略是——越跌越买!2019年3月,恒生指数还在29000点附近,而本周五收盘,仅有26425.57点,差不众下跌了10%。今年2月新冠疫情刚刚爆发期间,恒生指数一度从29000点跌至21100点附近,跌幅近30%,而这期间(1月20日-3月19日)南下资金火力全开,净流入金额超过1500亿元。

  从南下资金青睐的股票来望,风格也专门显明,基本上能够归为两类:

  一是A股所稀缺的品栽,如互联网及一些细分走业的龙头。其中,南下资金持有久久久人脉网控股(0700.HK)挨近4亿股,大胆图片市值2282亿港元,高居南下资金持股市值的榜始;南下资金在美团(3690.HK)、幼米集团(1810.HK)等互联网龙头上也投入重金,持股市值别离为1115.41亿港元和603.87亿港元,排名前10。而吉利汽车(0175.HK)、中芯国际(0981.HK)、安踏体育(2020.HK)都是各自细分走业的龙头,并且是A股市场所稀缺的品栽。此表,电子烟龙头思摩尔国际(6969.HK)自8月20日纳入港股通以来,就不息获得南下资金的追捧,短短60众个营业日,南下资金的持股市值就超过了156亿港元。

  南下资金大量买入的另一类品栽为相对A股市场折价幅度较大的H股,这其中尤以金融股为最。在南下资金持股市值前10名中,建设银走(0939.HK)和工商银走(1398.HK)就高居第2和第3位,持股市值别离为1604.93亿港元和1154.21亿港元,其中,南下资金持有工商银走的数目已占到其港股总股本的28.91%。

  从持股占比这个角度来望,南下资金折半价A股的喜欢更是一现在了然。比如,南下资金持有赣锋锂业(1772.HK)13557.20万股,占其港股总股本的56.44%,也就是说有一半以上的港股都被南下资金买走了,最新收盘价表现,赣锋锂业港股较A股折价30%。而南下资金持股比例超过42%的华能国际(0902.HK)、华电国际(1071.HK)比A股都益处了一半。

  买得益处的一个直接益处是,能够获得比A股高得众的股息率。比如上文挑及的华电国际,港股的股息率就能够达到7.8%,远高于A股。而建设银走、工商银走港股的股息率也都在6%旁边,农业银走(1288.HK)和中国银走(维权)(3988.HK)甚至超过了7%。这也许就是腹地保险资金不息买入的一个主要因为,工商银走三季报就表现,中国人寿新晋成为其第7大股东,持有工商银走H股41.34亿股。

  永远以来,香港股市都是一个典型的离岸金融市场,定价权主要由表资所掌控,造成大批著名度不高的中幼型公司被边缘化。随着腹地赴港上市公司的添众,港股市场腹地公司的比例大幅挑高,香港股市已经成为中国资产主要上市地。而互通资金制度的实走则成为转折港股市场估值系统的一个主要契机,南下资金不息流入,为港股带来的不光是资金,更是投资理念的变革,毕竟腹地资金更晓畅腹地资产,港股市场的定价权被表资掌控的局面必将发生庞大转折。

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义务编辑:曹婕



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